目前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上的挖掘機(jī)絕大部分為單斗液壓挖掘機(jī)，根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖掘機(jī)分會(huì)分類標(biāo)準(zhǔn)，單斗液壓挖掘機(jī)按照整機(jī)重量分類：

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由于應(yīng)用領(lǐng)域的差別，大噸位的挖掘機(jī)受投資和經(jīng)濟(jì)周期影響大，而小噸位的受投資影響相對(duì)較小。2016年下半年開始的市場(chǎng)復(fù)蘇受多因素疊加驅(qū)動(dòng)，其中投資增長(zhǎng)為重要因素之一。因此，在此輪的市場(chǎng)復(fù)蘇行情中，中挖、大挖市場(chǎng)復(fù)蘇更為顯著，市場(chǎng)占比也有所提高。但長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)化水平提高和“機(jī)器代人”需求的不斷增長(zhǎng)，小噸位挖掘機(jī)的市場(chǎng)占比仍有上升潛力。

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過去10年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)如下：

資料來(lái)源：工程機(jī)械協(xié)會(huì)挖掘機(jī)分會(huì)

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2018年以來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)如下：

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2018年1-7月挖掘機(jī)累計(jì)銷量

資料來(lái)源：工程機(jī)械協(xié)會(huì)挖掘機(jī)分會(huì)

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此處挖掘機(jī)噸位的分類和上面過去10年的那張表稍有不同，但是仍然可以看出2018年內(nèi)延續(xù)了本輪復(fù)蘇的趨勢(shì)，中大挖的增幅高于小挖。

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2、國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)產(chǎn)能

國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)為嚴(yán)重產(chǎn)能過剩行業(yè)，綜合媒體數(shù)據(jù)，目前國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)的產(chǎn)線設(shè)計(jì)年產(chǎn)能在70萬(wàn)臺(tái)以上，但其實(shí)人員、配件的供給應(yīng)該是達(dá)不到產(chǎn)線設(shè)計(jì)的年產(chǎn)能水平，比如2017-2018年14萬(wàn)臺(tái)以上的產(chǎn)量的情況下，重要零部件日本川崎的中大挖液壓泵閥供應(yīng)就已經(jīng)吃緊。要實(shí)現(xiàn)主機(jī)廠的全部設(shè)計(jì)產(chǎn)品，需要主機(jī)廠大規(guī)模增加招聘工人，同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈上游也要擴(kuò)產(chǎn)，但是目前沒有這個(gè)趨勢(shì)。

一般認(rèn)為挖掘機(jī)的產(chǎn)銷量主要取決于需求而非供給，下游有真實(shí)的需求了才會(huì)去購(gòu)買挖掘機(jī)，不會(huì)有人囤積挖掘機(jī)產(chǎn)品。而只要有需求，現(xiàn)有的產(chǎn)能是能夠滿足需求量的。

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3、挖掘機(jī)產(chǎn)銷量與進(jìn)出口量

過去10年挖掘機(jī)產(chǎn)銷量呈現(xiàn)明顯的周期性。

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過去10年挖掘機(jī)產(chǎn)銷量

資料來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)，根據(jù)新聞?wù)?，?guó)家統(tǒng)計(jì)局

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工程機(jī)械協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的銷量數(shù)據(jù)是包括國(guó)內(nèi)銷量和出口銷量的，而進(jìn)出口量都在1-2萬(wàn)臺(tái)之間波動(dòng)，因此國(guó)內(nèi)的全市場(chǎng)銷量和從生產(chǎn)企業(yè)口徑統(tǒng)計(jì)的“銷量”基本相同。

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2018年1-6月累計(jì)產(chǎn)量比2017年同期增長(zhǎng)44.61%，1-6月累計(jì)銷量比2017年同期增長(zhǎng)54.80%，接近2011年歷史極值，為歷史同期第2高銷量。

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4、挖掘機(jī)產(chǎn)品價(jià)格體系

我們根據(jù)工程機(jī)械網(wǎng)站鐵甲網(wǎng)（https://www.cehome.com/）獲取的價(jià)格數(shù)據(jù)，若干種熱銷工程機(jī)械的價(jià)格如下：

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整體上從價(jià)格上來(lái)說，歐美品牌高于日韓品牌高于本土品牌，但是日韓和本土品牌在25噸以下規(guī)格的中小挖中差距已經(jīng)不大。

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5、挖掘機(jī)市場(chǎng)品牌結(jié)構(gòu)

1）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

以2017年為例，納入分會(huì)統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)在國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)械市場(chǎng)（統(tǒng)計(jì)范疇不含港澳臺(tái)地區(qū)，下同）銷量130559臺(tái)，同比漲幅107.5%。

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2017年國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)格局

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資料來(lái)源：工程機(jī)械協(xié)會(huì)挖掘機(jī)分會(huì)

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從2017年的情況上來(lái)看，國(guó)產(chǎn)品牌和外資品牌已經(jīng)評(píng)分天下，外資品牌中份額從高到低依次為日系、歐美和韓系。

全市場(chǎng)占有率前3依次為三一重工、卡特彼勒和徐工機(jī)械

國(guó)產(chǎn)品牌市場(chǎng)占有率前3依次為三一重工、徐工機(jī)械和柳工

外資品牌市場(chǎng)占有率前3依次為卡特彼勒、斗山和小松。

這個(gè)品牌結(jié)構(gòu)并不是一成不變的，在過去10年有過明顯的趨勢(shì)性變化。

過去10年挖掘機(jī)品牌結(jié)構(gòu)

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資料來(lái)源：工程機(jī)械協(xié)會(huì)挖掘機(jī)分會(huì)

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從過去10年的趨勢(shì)上來(lái)看，歐美品牌的市場(chǎng)占有率穩(wěn)中有升，國(guó)產(chǎn)品牌的的市場(chǎng)占有率大幅度上升，擠壓的是日韓品牌的市場(chǎng)份額。

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2）全球市場(chǎng)

全球范圍來(lái)看，挖掘機(jī)也是體量最大的工程機(jī)械市場(chǎng)，而且規(guī)模非常突出。

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2017 年1-11 月全球工程機(jī)械主要產(chǎn)品的銷量

單位：臺(tái)

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資料來(lái)源：東北證券、美國(guó)設(shè)備制造商協(xié)會(huì)

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2017 年中國(guó)市場(chǎng)挖掘機(jī)銷量達(dá)到14 萬(wàn)臺(tái)，占全球市場(chǎng)比例約32%，其中國(guó)產(chǎn)挖掘機(jī)銷量約占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)比例50%左右，鑒于國(guó)產(chǎn)挖掘機(jī)出口銷量和國(guó)內(nèi)銷量相比比例很低，國(guó)產(chǎn)挖掘機(jī)在全球挖掘機(jī)市場(chǎng)的比例僅為15%左右水平。全球市場(chǎng)來(lái)看挖掘機(jī)還是歐美及日本的品牌占明顯優(yōu)勢(shì)。

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全球挖掘機(jī)的保有量，2016年末已經(jīng)達(dá)到380萬(wàn)臺(tái)，其中三分之二的機(jī)器在建筑公司和租賃公司手上。

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6、挖掘機(jī)市場(chǎng)的集中度

過去10年挖掘機(jī)市場(chǎng)集中度

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資料來(lái)源：工程機(jī)械協(xié)會(huì)挖掘機(jī)分會(huì)

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近十年國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)械行業(yè)市場(chǎng)集中度呈“V型”變化。

在2008年“四萬(wàn)億”投資的拉動(dòng)下，大量資本投資挖掘機(jī)械市場(chǎng)，主機(jī)廠商規(guī)模的增加加之“低首付、零首付”等極端信用銷售模式的實(shí)施，導(dǎo)致市場(chǎng)秩序惡化，市場(chǎng)集中度大幅下滑。

2012年后，行業(yè)在銷量下滑中完成“去產(chǎn)能”和企業(yè)轉(zhuǎn)型與兼并重組，市場(chǎng)集中度穩(wěn)中有升。經(jīng)過多年大浪淘沙般的洗禮，行業(yè)龍頭企業(yè)不僅完成去庫(kù)存、資金回籠和資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，也為新一次行業(yè)的發(fā)展積蓄力量。

2016年開始的回暖行情中，龍頭企業(yè)憑借其技術(shù)優(yōu)勢(shì)、優(yōu)異的供應(yīng)鏈體系、快速的市場(chǎng)反應(yīng)能力和完善的銷售、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，行業(yè)市場(chǎng)集中度大幅升高。

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2018年1-4月國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)械市場(chǎng)集中度CR4=53.5%，CR8=77.3%，較2017年進(jìn)一步上升。其中，大挖、中挖、小挖CR4市場(chǎng)集中度分別為57.3%、51.8%和53.9%，CR8市場(chǎng)集中度分別為81.9%、77.7%和77.6%。

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因此挖掘機(jī)市場(chǎng)呈明顯的壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局。

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7、國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)的保有量

根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)分會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止至2017年底，全國(guó)液壓挖掘機(jī)保有量為155.7~168.6萬(wàn)臺(tái)。

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根據(jù)行業(yè)共識(shí)，挖掘機(jī)械使用壽命約為8年，其中外資品牌壽命長(zhǎng)于本土品牌。設(shè)備的開工情況、二手機(jī)市場(chǎng)規(guī)范程度和環(huán)保政策等也都對(duì)設(shè)備更新進(jìn)度和市場(chǎng)保有量規(guī)模產(chǎn)生影響。由于2010~2011年的超需求銷量，導(dǎo)致部分產(chǎn)品沒有得到使用轉(zhuǎn)而進(jìn)入二手市場(chǎng)，并有可能延遲設(shè)備更新周期。但近年來(lái)不斷加碼的環(huán)保政策，會(huì)使部分設(shè)備提前進(jìn)入換新周期。

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市場(chǎng)一般認(rèn)為舊機(jī)換新是最重要的目前挖掘機(jī)需求的主要來(lái)源。

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8、挖掘機(jī)市場(chǎng)的作業(yè)小時(shí)數(shù)

平均作業(yè)小時(shí)數(shù)是衡量挖掘機(jī)械下游施工需求，判定未來(lái)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的重要指標(biāo)之一。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，不同機(jī)型的盈虧平衡點(diǎn)如下：

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